Perspectivas 2026 de las energías renovables: hitos y riesgos latentes de la estrategia industrial del Reino Unido

A comienzos de 2025, las energías renovables superaron al carbón en todo el mundo y se convirtieron en la mayor fuente de electricidad mundial. Para el Reino Unido, este hito no significa que la transición energética haya entrado en un camino llano; por el contrario, a medida que la seguridad de la cadena de suministro, el consumo eléctrico de la inteligencia artificial y los cuellos de botella en la red se convierten en las nuevas cuestiones de la «escasez», la lógica competitiva de las renovables en 2026 ha pasado de la «carrera por la capacidad instalada» a la «competición por el sistema».

En el reciente Q&A de expertos publicado por Financier Worldwide, «Q&A: Renewable energy outlook 2026», Seyda Duman, de Milbank; Adam McWilliams, de Quinn Emanuel, y Oly Moir, de Slaughter and May, revelan desde distintas perspectivas la misma tendencia: los objetivos climáticos ya no impulsan por sí solos las decisiones de inversión; la seguridad energética, la competitividad industrial y la certeza de las políticas están determinando el flujo de capitales.

De la «prioridad climática» a la «prioridad de la seguridad»: la vulnerabilidad externa del Reino Unido

McWilliams señala que el mundo ha entrado en una era de la economía energética marcada por la seguridad. China concentra más del 80% de la fabricación solar, alrededor del 75% de la fabricación de baterías y entre el 95% y el 97% del procesamiento de tierras raras. Esta ventaja estructural obliga a los países europeos y a Estados Unidos a mantener, por un lado, los objetivos de descarbonización a largo plazo y, por otro, a acelerar el desarrollo de cadenas de suministro locales resilientes. El Reino Unido fue una de las primeras economías en proponer objetivos de cero emisiones netas y cuenta con una clara base de proyectos en ámbitos como la eólica marina; sin embargo, en la fotovoltaica, las baterías y el procesamiento de materiales críticos, depende también del suministro de bajo coste de unos pocos países. La visión en la política industrial es, sin duda, importante, pero la escasa profundidad manufacturera sigue siendo el mayor punto de vulnerabilidad externa del sistema renovable británico.

La demanda de IA, los retrasos en la red y el «déficit oculto» del sistema eléctrico

Lo que ejerce una presión aún más real es que la demanda de electricidad está creciendo a un ritmo superior al previsto. McWilliams cita previsiones del sector que apuntan a que, en 2030, el consumo eléctrico de los centros de datos podría superar al de todo Japón. Los picos de demanda de la IA, junto con los vehículos eléctricos y la calefacción electrificada, están sacando a la luz los problemas de congestión para la conexión a la red de un sistema que hasta ahora se consideraba con «capacidad suficiente». Las estimaciones del sector indican que alrededor del 20% de los nuevos proyectos se retrasan a causa de los cuellos de botella en la red. La red británica no es una excepción: si la creciente electricidad renovable no puede conectarse sin contratiempos, no podrá transformarse en rendimiento económico. Las políticas industriales de 2026 deben otorgar a la red, el almacenamiento y los recursos de flexibilidad una prioridad mayor que la de los simples objetivos de capacidad instalada.

Estabilidad de las políticas: la «infraestructura institucional» más importante que las subvenciones fiscalesLos expertos jurídicos subrayaron repetidamente en las sesiones de preguntas y respuestas el atractivo de la «previsibilidad de las políticas» para el capital privado a largo plazo. En mecanismos como los CfD, los mercados de capacidad y el RAB (base de activos regulados), el Reino Unido ha establecido un marco relativamente avanzado para los sectores eléctrico y de infraestructuras. Oly Moir considera que objetivos como Clean Power 2030 (Electricidad Limpia 2030) ayudan a enviar señales de largo plazo al mercado, y que la exploración del modelo RAB en el transporte y almacenamiento de CO2, así como en los proyectos de nueva generación nuclear, también ofrece un canal creíble para la financiación de grandes infraestructuras.

Sin embargo, la continuidad de las políticas no se materializa automáticamente. Seyda Duman advierte que el Gobierno británico publicó recientemente un documento de consulta en el que se plantea modificar o suspender el mecanismo de ajuste automático por inflación en las políticas de apoyo a las energías renovables. En una era de altos tipos de interés y alta inflación, este «vaivén» en el plano normativo llevaría a una revalorización del riesgo de los proyectos y erosionaría la credibilidad de estabilidad que el mecanismo de CfD ha construido durante años. Si el Reino Unido desea atraer inversores internacionales mediante la innovación institucional, debe mostrar contención respecto a los mecanismos existentes y acotar los cambios de política a un ámbito transparente, gradual y limitado a los nuevos proyectos.Estos fenómenos no niegan la necesidad del hidrógeno verde en los sectores difíciles de descarbonizar, pero exigen que el Reino Unido recalibre las prioridades de su política de hidrógeno. Más que promover la narrativa del hidrógeno en todos los escenarios, conviene concentrar la demanda inicial en los ámbitos difíciles de electrificar, como el calor industrial de alta temperatura, el refino, la industria química y los combustibles sostenibles para el transporte marítimo, y promover en paralelo la inversión en redes de transporte y almacenamiento. Solo cuando la oferta, los acuerdos de compra y la infraestructura se materialicen a la vez, los electrolizadores podrán reducir sus costos a lo largo de la curva de aprendizaje y las subvenciones públicas no acabarán sosteniendo una industria aislada.

De cara a 2026: solo ganando capital se gana la industria

Según la opinión de los expertos, la inversión en energías renovables en 2026 será más prudente, más selectiva y estará más estrechamente vinculada a la estrategia industrial. Para el Reino Unido, la buena noticia es que cuenta con un mecanismo de mercado eléctrico maduro y un diseño institucional líder; la mala noticia es que estas ventajas institucionales están siendo erosionadas por la «fatiga regulatoria» y por decisiones políticas externas erráticas. En un momento en el que los proyectos globales de energía limpia compiten por el capital, las subvenciones fiscales regionales solo pueden ofrecer estímulos a corto plazo; la inversión a largo plazo depende siempre de la certidumbre del entorno legal y regulatorio.

Por lo tanto, las autoridades industriales del Reino Unido deberían elevar la «resiliencia institucional» a la categoría de parte de la infraestructura nacional: gestionar con transparencia los contratos CfD existentes, simplificar la aprobación de las conexiones a la red y promover, mediante una lógica de clústeres industriales, que la eólica marina escocesa, el almacenamiento en baterías del este de Inglaterra y los proyectos de captura de carbono e hidrógeno del centro y del norte formen una red interconectada. La nueva política energética no debería ser solo un objetivo ambiental, sino también una estrategia industrial nacional. En 2026, conservar su competitividad industrial mundial dependerá de una habilidad clave para el Reino Unido: convertir los compromisos políticos en realidades financiables, en lugar de dejar que los inversores sigan esperando fuera de la ventana de cada ajuste regulatorio.